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除了债券型基金外，天弘基金2018年股票型基金和指数型基金的规模均较2017年有所增加。2018年年末，其股票型基金规模为83.07亿元，同比增加37.98亿元，增幅84%；指数型基金规模为82.42亿元，同比增加38.7亿元，增幅89%。

据了解，华业资本在2017年10月，曾发布《北京华业资本控股股份有限公司2017年度第一期短期融 资券募集说明书》（以下简称“募集说明书”），其中规定，“本期短期融资券按年付息，最后一期利息随本金一起兑付”，短融券应于2018年10月13日一次性偿还本金及利息。

而各家公募根据自身投资风格、资源禀赋打造“爆款”产品，也成为业内的共识。农银汇理基金表示将为客户提供稳健的投资回报，海富通基金在绝对收益投资领域形成长期业绩优势，部分公募则选择利用明星基金经理的热度进行营销。华南上述大型公募基金产品部人士分析，爆款基金主要分为三种：一是由监管推动的创新，包括一些公司在做的央企改革ETF，战略配售基金等；二是市场推动的创新，比如基金公司与城商行、农商行合作挖掘的投资机会，合作的产品规模也很大；三是投资上的创新，比如MSCI类型的产品。“至于明年出现爆款的预测，监管推动的产品，可遇不可求；投资上的创新产品，如果市场依然不好，也比较困难。所以，基金公司要加大跟城商行、农商行的对接和机会的挖掘，创造机会。另外，我们也打算明年找明星基金经理发行三年封闭的产品，希望打造受市场欢迎的产品。”

3若货币政策继续转向，美股是否仍然受益？根据上述逻辑，我们预计美联储年内结束缩表为大概率，且不排除明年重新QE启动扩表的可能性。至于美联储货币政策调整对资产价格的影响，我们有两点看法：一是目前美国仍处于经济放缓期，美债仍是海外最佳投资标的之一；二是从1-3年的长期维度看，一旦美联储重新启动QE，美国房地产的吸引力或高于美股。

资本中介业务和投行业务下降较为明显。利息净收入同比下滑31.24%，降幅与上半年基本持平。国泰君安前三季利息净收入最高，达到38.62亿元，海通证券紧随其后为34.69亿元。总计有13家券商利息净收入为负数，总计亏损总额43.24亿元。相较去年同期9家券商亏损的25.52亿元增长17.72亿元。

二、城镇化建设从“量”的增长转变为“质”的提高，以满足人类对美好生活的向往。城镇化进展速度使农村人口日渐减少，不再产生建设新城市的劳动力。我曾参加工程院的一个项目，在徐匡迪主席的带领下走访9个省进行调研，我们获得了一个基本的数字，即1990年后出生的青年，不再务农，也不再学农，农村人祖祖辈辈在土地上的劳动技能、生产技能、生存技能面即将消逝。